Пресловутый нефтяной «потолок» экономику РФ не подорвет

Заместитель директора Центра ПРИСП, член РАПК, автор канала «Телеграбля» Валерий Прохоров – о том насколько серьезным для России может быть очередной пакет санкций ЕС.

Европейская комиссия предлагает ввести новый потолок цен на российскую нефть на уровне 45 долларов за баррель. Это часть очередного пакета санкций, цель которого — усилить экономическое давление на Россию за счёт сокращения нефтяных доходов. Однако эффективность такого механизма в нынешних условиях вызывает сомнения, прежде всего из-за позиции ключевых покупателей российской нефти — Индии и Китая.

Эти страны не присоединились к западному санкционному режиму и с начала конфликта заняли прагматичную позицию, ориентированную на собственные экономические интересы. Они закупают нефть с существенным дисконтом, но вне рамок механизма «ценового потолка», предложенного странами G7. Для Индии и Китая важна стабильность поставок и гибкость условий, а не следование санкционным нормам, в которых они не участвуют. Поэтому ожидать, что они будут соблюдать новый потолок в 45 долларов, не приходится.

В то же время снижение потолка может косвенно повлиять на российский экспорт. Некоторые западные компании, в настоящий момент на свой страх и риск продолжающие заниматься страхованием и перевозкой нефти, могут окончательно отказаться от проведения сделок с российской нефтью, если цена превысит установленный предел. Это создаёт дополнительные риски для логистики, особенно в условиях ограниченного доступа к морской инфраструктуре. Однако Россия уже выстроила частичную альтернативу — так называемый «теневой флот», параллельные страховые схемы и сотрудничество с неевропейскими посредниками. Эти обходные пути не идеальны, но они позволяют поддерживать экспорт на достаточно высоком уровне.

Для российской экономики основной вопрос заключается в масштабе ценового дисконта и объемах экспорта. При текущих рыночных ценах на нефть, превышающих 70 долларов за баррель, даже с учётом существенных скидок поставки остаются рентабельными. Однако если давление усилится, а дисконт превысит допустимые для бюджета уровни, это может ударить по нефтяным доходам, особенно в условиях уже снижающихся объемов добычи и переработки.

Таким образом, снижение потолка до 45 долларов — это в большей степени политический жест, чем реальный рычаг давления. Он может создать дополнительные издержки, но вряд ли приведет к нужному инициаторам санкций стратегическому эффекту. Российская нефть по-прежнему востребована на азиатских рынках, а ключевые игроки, не участвующие в санкциях, с большой вероятностью сохранят возможность приобретать её в нужных объёмах. Печать